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2024-11-19 阅读 26
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更新于 2024年11月21日
最近看了本书《哈利·布朗的永久投资组合》
发现个很有趣的策略，叫永久投资组合
大致是长这样 25%股票+25%债券+25%黄金+25%现金
然后定期再平衡一次。
乍一看，只配25%的股票，还得留25%现金，很迷惑。
不过这个策略过去四十年实现了9-10%左右的年化收益。
连08年金融危机这种标普500腰斩的行情，都只有5%最大回撤，蛮神奇。
那这个策略在国内业绩如何。
我模拟了一下，如果把25%国债+25%中证综合债+25%沪深300+25%黄金
从2015年跑到2021年，是这样：
标黄为沪深300，蓝为永久投资组合
考虑有一半是债券和现金，年化有8~9%已经是一个不错的成绩了。
而且组合回撤很小，如果定期再做平衡，波动会更小。
这个组合的逻辑，就和咱们三足鼎立一样，用低相关、负相关的资产做对冲，来实现稳定的上涨。
策略能有效，是因为不同类别的资产在不同经济周期的表现差异很大。
我用白话解释一下是怎么做到的~
第一、通货膨胀 持有股票、黄金
这个阶段股票和黄金，都会一起持续上涨。
比如疫情危机过后，就来了注水牛，股票和黄金、虚拟币涨的很好~
这时钱不值钱了，现金/国债就最不给力。
第二、全球金融危机、萧条 持有国债/年金
